Am Freitag, dem 12. Juni 2026, ist Elon Musks Raumfahrtkonzern SpaceX an die Nasdaq gegangen – unter dem Ticker SPCX und zu einem festen Ausgabepreis von 135 US-Dollar je Aktie. Mit einem angepeilten Emissionsvolumen von rund 75 Milliarden Dollar und einer Bewertung zwischen 1,75 und 1,77 Billionen Dollar ist es der größte Börsengang der Geschichte – er übertrifft den bisherigen Rekordhalter Saudi Aramco (2019, rund 1,7 Billionen) deutlich. Für viele der etwa 4.000 bis 5.000 Mitarbeitenden, die über Jahre teils in Aktien bezahlt wurden, bedeutet das auf dem Papier den Millionärsstatus. Allerdings müssen Anteile zu dieser hohen Bewertung erst einmal verkauft werden – und hier greifen Lock-up-Fristen.
Rekord – oder Überhitzung?
So beeindruckend die Dimension, so umstritten ist der Preis. Das Analysehaus Morningstar stuft SpaceX als rund doppelt so teuer ein, wie es der faire Wert hergebe, und beziffert diesen auf etwa 780 Milliarden Dollar. Der Hintergrund: Auf Konzernebene schreibt SpaceX rote Zahlen. 2025 stand einem Umsatz von 18,7 Milliarden Dollar ein Nettoverlust von rund 4,94 Milliarden gegenüber – das ergibt ein Kurs-Umsatz-Verhältnis von etwa dem 94-Fachen. Pointiert formuliert: Nach Bewertung wäre SpaceX eines der größten US-Unternehmen, nach Umsatz aber nur eines der mittelgroßen. Auch politisch gab es Gegenwind: US-Senatorin Elizabeth Warren forderte eine Verschiebung – einen IPO stoppt eine solche Intervension jedoch nicht.
Vom Raketenbauer zur KI-Plattform
Wer im Börsenprospekt nur Falcon, Dragon und Starship erwartet, wird überrascht: SpaceX hat Anfang 2026 die KI-Firma xAI übernommen (die zuvor bereits X, das frühere Twitter, geschluckt hatte). Beide stecken nun rückwirkend in den Zahlen – und der überwiegende Teil der Verluste stammt aus dem KI-Geschäft. Damit verschiebt sich die Erzählung: SpaceX positioniert sich nicht mehr nur als Raumfahrtunternehmen, sondern als Daten- und KI-Infrastrukturkonzern, bis hin zur Vision orbitaler Rechenzentren. Die eigentliche Börsenfantasie liegt in der Kombination aus Startdiensten, dem Satellitennetz Starlink, Verteidigung und langfristigen Optionen wie Starship.
Einordnung
Für uns als Magazin mit Fokus auf Elektromobilität und Zukunftstechnologie ist der SpaceX-Börsengang vor allem ein Stimmungsbarometer des Musk-Ökosystems: Er zeigt, wie viel Vorschuss der Markt Zukunftsthemen wie KI, Satelliteninternet und Robotik gibt – und wie schnell aus berechtigter Begeisterung Überbewertung werden kann. Spannender als die Frage „dabei sein oder nicht” ist die nüchterne Beobachtung, welche dieser Visionen sich in echte Umsätze übersetzen. Neura Robotics mit konkretem Auftragsbestand gehört eher zur belegbaren Sorte; manche IPO-Fantasie zur spekulativen.
Fazit
Der SpaceX-Börsengang ist zweifellos ein historisches Ereignis und ein Erfolg für Musk und das Unternehmen. Ob die Bewertung gerechtfertigt ist, darf man bezweifeln – mehrere Analysehäuser tun es. Die kluge Haltung ist weder Euphorie noch reflexhafte Skepsis, sondern der Blick auf das, was operativ trägt. Oder, frei nach den Investoren-Vorbildern Warren Buffett und Cathie Wood: Visionen brauchen Geduld und Gelassenheit – und eine Portion Rechenkunst.
Der Aktionär hat sich mit dem Börsengang in folgendem Video bei YouTube befasst:
QUELLE: Youtube Video des Kanals @der.aktionaer
„Warum jetzt?” – Musk erklärt vor dem SpaceX-Börsengang seine Pläne, David vom Teslawelt Podcast auf Youtube hat das JPMorgan interview übersetzt !
Warum SpaceX überhaupt an die Börse geht
Auf die naheliegende Frage nach dem Zeitpunkt antwortete Musk, man werde ihm seit fast einem Jahrzehnt ein IPO nahegelegt. SpaceX sei seit etwa 2014/15 cashflow-positiv und habe sich selbst finanziert; die bisherigen privaten Runden seien weniger Kapitalbeschaffung als Liquiditätsfenster für Investoren und Mitarbeitende gewesen – das Unternehmen habe bei solchen Anlässen sogar eigene Aktien zurückgekauft. Neu sei nun eine besonders kapitalintensive Wachstumsphase. Zudem fühle er sich mit den Umsatzprognosen inzwischen deutlich wohler; früher seien die Einnahmen unbeständiger gewesen.
Starlink V3 und KI im Weltall
Den größten Kapitalbedarf verortete Musk bei Starlink. Aktuell sind rund 10.400 aktive Starlink-Satelliten im Orbit (Musk sprach von „fast 10.000″; über 12.000 wurden insgesamt gestartet). Künftig sollen es nach seiner Darstellung mehr als 100.000 werden. Die neue Generation V3 sei je nach Zählweise 10- bis 20-mal leistungsfähiger als V2, biete rund die hundertfache Bandbreite und etwa die halbe Latenz, da die Umlaufbahn niedriger liege. Dafür habe das eigene Chip-Team drei Spezialchips entwickelt.
Darüber hinaus skizzierte Musk eine deutlich größere Ambition: KI-Rechenzentren im Weltall. Seine Begründung: Kraftwerke auf der Erde zu bauen werde immer schwieriger, weil kaum jemand sie in der Nachbarschaft haben wolle; im All lasse sich die nutzbare Energiemenge dagegen um Größenordnungen steigern. Diese Aussagen sind Musks Vision, kein gesicherter Fahrplan – die Bandbreiten- und Energieargumente sind nachvollziehbar, die Umsetzung im großen Maßstab steht aber aus.
Mond, Mars – und Mondhotels
Auf die Brücke von der Erde zum Mars angesprochen, argumentierte Musk, eine sich selbst tragende Stadt lasse sich auf dem Mond schneller errichten als auf dem Mars. Ohne Atmosphäre und bei einem Sechstel der Erdanziehung könne man mit elektromagnetischen Beschleunigern (Railguns/Massentreiber) Material und sogar KI-Rechenzentren ins All „schießen”, Solar- und Kühltechnik aus Mondmaterial herstellen und so – so seine Zahl – über 1.000 Terawatt pro Jahr an Rechenkapazität erschließen. Den Mars nannte er augenzwinkernd den „renovierungsbedürftigen Planeten” mit langfristigem Terraforming-Potenzial. Und ja: Auch von Mondhotels und „dem ultimativen Urlaub” war die Rede. Das gehört klar in die Kategorie Fernziel.
Starship – die Rakete, die die Rechnung verändert
Konkreter und näher an der Gegenwart ist Starship. Die Kerninnovation sei die vollständige Wiederverwendbarkeit: Gelinge sie, bestünden die Kosten für den Orbit-Zugang praktisch nur noch aus dem Treibstoff – flüssiger Sauerstoff und Methan, laut Musk der günstigste Treibstoff überhaupt. Fracht ins All zu bringen könne dann billiger werden, als sie per Flugzeug über einen Ozean zu transportieren. Die Nutzlast soll von rund 100 Tonnen (V3) auf über 200 Tonnen (V4) steigen, langfristig peilt er Starts im Stundentakt an. Ein V3-Starlink-Satellit – etwa so groß wie ein kleiner Bus – passe nur in Starship; rund 50 davon ließen sich pro Flug transportieren.
Amerikas Chip-Problem und die TeraFab
Den nächsten Engpass sieht Musk bei der Chip-Fertigung, besonders bei Speicher. In den USA gebe es derzeit keine einzige große Speicherfabrik in Massenproduktion; eine Micron-Anlage in Idaho werde frühestens Ende 2028 fertig, Projekte in New York kaum vor 2029/2030 – zu wenig für die erwartete Nachfrage. Daraus leitet er die geplante „TeraFab” ab. Das fügt sich in die größere Erzählung der Reindustrialisierung und der heimischen Chip-Souveränität.
Der Versprecher, über den alle reden
Beim Thema KI-Strategie sagte Musk, SpaceX wolle es Kunden ermöglichen, beliebige KI-Hardware zu betreiben – Nvidia-GPUs, Google-TPUs, Amazon-Trainium – und künftig auch eigene Chips und Software anzubieten. Dabei unterlief ihm der vom Podcast hervorgehobene Versprecher: Er sprach kurz von „Tesla-KI-Satelliten”, ehe er zu „SpaceX-KI-Satelliten” korrigierte. Für sich genommen ist das nur ein Versprecher – für die Community aber Wasser auf die Mühlen der Dauerfrage, wie eng Musks Unternehmen künftig verzahnt werden. Als belastbarer Hinweis auf eine konkrete Tesla-SpaceX-Integration taugt der Moment allerdings nicht; er bleibt Spekulation.
Führung, Patriotismus – und ein persönlicher Ton
Zur Mitarbeiterbindung verwies Musk auf langjährige Führungskräfte wie Gwynne Shotwell (seit 2002 dabei) und CFO Brad Johnson (seit 15 Jahren) und führte die Loyalität auf den Glauben an die Mission zurück: die Menschheit zu einer raumfahrenden Zivilisation zu machen. Er bezeichnete sich als ausgesprochen proamerikanisch und verwies auf die Sparte Starshield für militärische Kommunikation. Persönlich gab er sich nachdenklicher als früher: Wichtiger als der IQ sei, ob jemand „ein gutes Herz” habe; er mache weiterhin viele Fehler. Gerahmt wurde der Auftritt von einer Überraschung – seine Mutter May begrüßte ihn aus dem Publikum – und von JP-Morgan-Chef Jamie Dimon, der Musk als „Edison unserer Zeit” einordnete.
Einordnung
Dieses Gespräch liefert die Erzählung hinter der Rekordbewertung des Börsengangs: enorme Visionen, von denen einige (Starlink V3, Starship) konkret und nah, andere (KI-Rechenzentren auf dem Mond, Mondhotels) sehr fern sind. Genau diese Spanne zwischen großer Zukunft und heutigen Zahlen – SpaceX schreibt auf Konzernebene noch rote Zahlen – ist das, was Anlegerinnen und Anleger abwägen müssen. Für Technik-Interessierte ist der Auftritt vor allem eines: eine kompakte Roadmap dessen, was Musk in den nächsten Jahren versuchen will. Was davon Realität wird, entscheidet wie immer die Umsetzung, nicht die Ankündigung.
Musk nannte den Mars augenzwinkernd den „renovierungsbedürftigen Planeten” – mit, wie er sagt, enormem Potenzial.
QUELLE: Youtube Kanal @teslawelt , unbedingt Folgen !
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